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Fundos temáticos s?o op??o para diversificar, mas exigem cautela Fundos de Investimento Valor Econ?mico.txt
Lan?ados com o apelo de agregar em um único produto a empatia por um determinado assunto aliado a bons rendimentos,áticoss?oop??oparadiversificarmasexigemcautelaFundosdeInvestimentoValorEcon?resultado da quina dia 31 03 2016 os fundos temáticos s?o uma alternativa interessante para a diversifica??o dos investidores quando se pensa em alternativas de longo prazo. Os temáticos mais comuns s?o os fundos com ativos em companhias engajadas nos princípios ESG, mas há op??es mais nichadas, como produtos focados em determinados ramos de tecnologia, em small caps, energia limpa, minérios, água e hidrogênio, entre outros. A modalidade mais presente e indicada para iniciantes s?o os fundos ETF, que replicam índices das bolsas nos Estados Unidos e outros países, conforme o ativo predominante na carteira. Em geral, s?o fundos voltados para varejo, com taxa de administra??o em torno de 0,5%. Mas há op??es mais sofisticadas, tanto em multimercados como em fundo de a??es, com gest?o ativa e voltados para investidores institucionais, empresas e fundos de pens?o. window._taboola = window._taboola || []; _taboola.push({ mode: 'organic-thumbs-feed-01-stream', container: 'taboola-mid-article-saiba-mais', placement: 'Mid Article Saiba Mais', target_type: 'mix' }); “Nosso fundo de crédito privado com ativos ESG tem superado 107% do CDI e provado que, ao contrário do senso comum, é possível obter boa rentabilidade com produtos temáticos”, afirma Aquiles Mosca, CEO da BNP Paribas Asset Management Brasil, referindo-se ao fundo BNPP Crédito Institucional. Na carteira, diz Mosca, o fundo carrega empresas de energia renovável, saneamento e bancos. A institui??o oferece mais quatro produtos temáticos. Com 32 ETS no Brasil, a gestora Global X ETFs oferece temáticos de tecnologia e minérios. “Temos um mix bem diverso e com boa aceita??o no varejo”, afirma Flávio Vegas, especialista de produtos da gestora. Segundo Vegas, o ETF de maior sucesso é o AIQ, de ativos de inteligência artificial, com patrim?nio líquido (PL) de US$ 5 milh?es no Brasil. Há também op??es em ETFs de robótica, data centers e uranio. Até o fim de julho, a gestora Régia Capital (joint venture entre a JGP e a BB Asset) vai lan?ar um fundo de private equity focado em minera??o. A gestora foi escolhida em licita??o pela Vale e pelo BNDES. Batizado como FIP Minerais, o fundo será 100% focado em minera??o, com ativos engajados em descarboniza??o e sustentabilidade, com cotas a partir de R$ 50 mil. Segundo Márcio Correia, gestor da Régia Capital, o objetivo é captar entre R$ 1 bilh?o e R$ 2 bilh?es, com prazo de liquida??o em 10 anos. Desde 2022, os fundos com ativos 100% ligados à sustentabilidade devem conter o sufixo “IS”, conforme recomenda??o da Associa??o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), medida referendada posteriormente pela resolu??o 175 da CVM com o intuito de evitar “greenwashing”. “Até ent?o, havia fundos com denomina??o “verde” ou “floresta” que induziam o investidor a acreditar que fossem alinhados ao ESG, mas quando avaliados, n?o tinham esse perfil”, afirma Carlos Takahashi, diretor da Anbima. Atualmente, há 172 fundos cadastrados tanto com o sufixo “IS” como engajados com os princípios ESG. Para Rodrigo Santoro, head de fundos de renda variável do Bradesco Asset, devido à sua volatilidade, os fundos temáticos ESG n?o atrelados a índices s?o indicados para investidores agressivos, que almejam rendimentos em longo prazo. “Percebo maior interesse pelo ESG, mas o investidor prioriza o rendimento”, diz. No caso dos fundos temáticos, a recomenda??o é que o investidor coloque sempre o racional em primeiro lugar e n?o aja movido por suas afinidades pessoais. “Há casos em que os gestores desenvolvem produtos com temas que est?o em evidência, sem que haja estudos que apontem para sua permanência em longo prazo”, afirma Claudia Yoshinaga, coordenadora do Centro de Estudos em Finan?as da FGV. Renato Eid, superintendente de estratégias indexadas e investimento responsável da Itaú Asset, refor?a que o investimento em temáticos costuma estar exposto a ciclos de altas e baixas. Ele cita o exemplo do fundo TECK11, ETF da asset, que replica a carteira do índice NYSE FANG+. “O fundo foi lan?ado em abril de 2021, come?ou mal, subiu 30%, caiu, permaneceu um bom tempo de lado e depois subiu mais de 100%. Quem se assustou e saiu, perdeu”, afirma. Nem sempre o final da história é positivo. Lan?ado em agosto de 2020 pela gestora Inter Asset (do banco Inter), o multimercado Ingenious Vitreo Cannabis, por exemplo, largou com R$ 978 mil de PL, mas seus 1.659 cotistas amargaram sucessivos resultados negativos até a carteira ser encerrada, em maio de 2023, com perdas de 84,43%. Outro exemplo, este nos EUA, foi o fundo NFTZ, focado em NFTs, da gestora Defiance ETFs, que chegou a ter PL de US$ 14 milh?es no lan?amento, no final de 2021 e foi encerrado em fevereiro de 2023, com PL de US$ 5,3 milh?es.
