Papo de Política #94: o vaivém dos militares

Ibovespa fecha aos 141 mil pontos e atinge novo recorde; dólar sobe a R$ 5,42

O Ibovespa atingiu uma nova máxima histórica nesta sexta-feira (29). O principal índice da bolsa brasileira fechou em alta de 0,bingo dos alimentos para imprimir26%, alcan?ando os 141.422 pontos — acima do recorde registrado em 4 de julho, quando atingiu os 141.264 pontos. O dólar encerrou em alta de 0,29%, cotado a R$ 5,4219.

O novo recorde da bolsa reflete a percep??o dos investidores de que o cenário está mais estável, no Brasil e no exterior — o que amplia a previsibilidade do fluxo de negócios. Segundo Lucas Sigu Souza, sócio-fundador da Ciano Investimentos, o mercado já assimilou os efeitos do tarifa?o de Donald Trump.

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Além do ambiente de menor incerteza, pesam ainda a infla??o brasileira, que tem se mantido dentro das expectativas, a percep??o de que a Selic n?o deve voltar a subir e a queda do dólar, fatores que refor?am um cenário mais otimista para a bolsa. O Ibovespa fechou o mês com alta de 6,28%.

Nesta sexta, os investidores reagiram à infla??o dos EUA, que veio em linha com as estimativas dos analistas. Embora a atividade econ?mica ainda esteja resiliente, as proje??es de que o Federal Reserve (Fed), o banco central americano, dê início aos cortes de juros na reuni?o de setembro subiram.

?? O Departamento de Comércio dos EUA divulgou o índice de pre?os de despesas de consumo pessoal (PCE) — indicador inflacionário que o Fed acompanha de perto para ajustar a política monetária.

O resultado ficou em linha com as expectativas de analistas, apresentando um avan?o mensal de 0,2% e, na base anual, em 2,6%. O resultado n?o mostra uma desacelera??o mais consistente da atividade econ?mica, mas os investidores aumentaram as expectativas de corte de juros americanos (entenda mais).

?? Falando em movimenta??es no cambio, o Banco Central realiza a PTAX de fechamento de mês — usado para a liquida??o de contratos futuros. Em meio à disputa entre comprados e vendidos, o dólar acaba operando com volatilidade.

?? No Brasil, o governo federal iniciou ontem o processo que pode levar à aplica??o da Lei de Reciprocidade Econ?mica contra os EUA pela aplica??o de um tarifa?o contra produtos brasileiros exportados para os americanos.

Veja a seguir como esses fatores influenciam o mercado.

??Dólar

Acumulado da semana: -0,07%;Acumulado do mês: -3,19%; Acumulado do ano: -12,26%.

??Ibovespa

Acumulado da semana: +2,50%;Acumulado do mês: +6,28%; Acumulado do ano: +17,57%.

Juíza analisa demiss?o de Lisa Cook por Trump

Uma juíza federal analisou nesta sexta o anúncio do presidente dos EUA, Donald Trump, de demitir a diretora do Federal Reserve, Lisa Cook. A audiência come?ou pela manh?, em Washington, e foi conduzida pela juíza Jia Cobb, do Tribunal Distrital dos EUA, mas terminou sem conclus?o.

A análise é sobre o pedido de emergência de Lisa Cook para suspender sua demiss?o enquanto o processo contra Trump prossegue.

Trata-se da primeira audiência do caso envolvendo o presidente americano e a economista, que entrou com um processo na quinta-feira (28) para contestar a tentativa de Trump de removê-la do cargo.

No processo, Cook acusa o presidente dos EUA de violar a Lei do Federal Reserve, de 1913, que permite a demiss?o de um governador apenas por “justa causa”, e n?o por “alega??es infundadas sobre pedidos de hipoteca privada apresentados por Cook antes de sua confirma??o no Senado”.

Infla??o dos EUA

Os gastos dos consumidores norte-americanos aumentaram em julho, enquanto a infla??o subjacente acelerou visto que as tarifas sobre as importa??es aumentaram os pre?os de alguns produtos.

Segundo o Departamento de Comércio, os gastos do consumidor, que respondem por mais de dois ter?os da atividade econ?mica dos EUA, aumentaram 0,5% no mês passado — após um ganho revisado para cima de 0,4% em junho.

Veja os dados de julho do PCE:

O índice de pre?os PCE subiu 0,2% no mês passado, após um aumento n?o revisado de 0,3% em junho. Nos 12 meses até julho, o índice PCE avan?ou 2,6%, igualando o resultado de junho.Excluindo os componentes voláteis de alimentos e energia, o índice teve alta de 0,3% no mês passado, mesma taxa de junho. Nos 12 meses até julho, o chamado núcleo da infla??o avan?ou 2,9%, de 2,8% em junho.

Leonel Mattos, analista de inteligência de mercado da StoneX, ressalta que a economia americana tem desafiado as proje??es de economistas, se mostrando resiliente mesmo com o aperto monetário, pressionando a infla??o.

Ele avalia que o Fed pode dar início à redu??o dos juros em setembro, conforme já foi sinalizado pelo dirigente, Jerome Powell, mas n?o da forma como os investidores esperam — o que está mantendo-os cautelosos.

“Uma economia americana 'mais avan?ada', no mínimo, sugere um ritmo mais lento para os cortes. Com juros elevados por mais tempo nos EUA, a taxa de cambio no Brasil sofre press?es para cima, pois o valor global do dólar é favorecido”, acrescenta.

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, as apostas dos investidores sobre um possível corte de juros nos EUA em setembro subiu com os dados do PCE. De ontem para hoje, as proje??es subiram de 85,2% para 87,2%.

Vale lembrar que a perspectiva de corte de juros nos EUA também influenciam a economia e o mercado brasileiro. Isso porque uma menor taxa reflete na rentabilidade dos títulos americano (Treasuries) — considerados de baixo risco.

?? Quando os rendimentos dos títulos caem, investidores costumam migrar para mercados com maior potencial de retorno — como moedas de países emergentes (incluindo o real), commodities e a??es negociadas em bolsas como o Ibovespa

Brasil inicia processo de Lei da Reciprocidade

O governo federal iniciou na noite de ontem (28) o processo que pode levar à aplica??o da Lei de Reciprocidade Econ?mica contra os EUA pela aplica??o de um tarifa?o contra produtos brasileiros exportados para os americanos.

O Ministério das Rela??es Exteriores (MRE) enviou à Camara de Comércio Exterior (Camex) um comunicado informando que o Brasil iniciou as consultas e medidas para aplicar a legisla??o contra os EUA. A Camex tem 30 dias para avaliar se é possível a aplica??o da lei.

O Brasil vai notificar oficialmente o governo americano sobre o início do processo nesta sexta-feira (29).

A TV Globo apurou que os diplomatas acreditam na medida como uma forma de abrir um caminho de diálogo com os americanos, que têm evitado negocia??es sobre o tema.

Bolsas globais

Os principais índices acionários de Wall Street recuaram nesta sexta-feira, diante dos receios de que as tarifas possam elevar os pre?os dos produtos nos EUA.

O Dow Jones caiu 0,20%, aos 45.544,88 pontos. O S&P 500 fechou em queda de 0,64%, aos 6.460,27 pontos, enquanto o Nasdaq Composite recuou 1,15%, aos 21.455,55 pontos

As bolsas europeias também fecharam em baixa, com o mercado repercutindo preocupa??es de bancos britanicos sobre possíveis medidas mais rígidas da ministra das Finan?as, Rachel Reeves, para fortalecer as contas públicas.

O índice pan-europeu STOXX 600 recuou 0,55%, enquanto o DAX, da Alemanha, cedeu 0,57%. No Reino Unido, o FTSE 100 teve baixa de 0,32%, e o CAC 40, da Fran?a, caiu 0,76%.

Na ásia, as bolsas fecharam mistas. Na China, os índices avan?aram, impulsionados pela liquidez abundante, apesar dos alertas de empresas de tecnologia após reajustes de pre?os. O CSI300 teve o maior ganho mensal desde setembro de 2024.

Em Xangai, o SSEC subiu 0,37% e o CSI300 avan?ou 0,74%. O Hang Seng, de Hong Kong, teve alta de 0,32%, enquanto o Nikkei, em Tóquio, caiu 0,26%. Em Seul, o Kospi recuou 0,32%, o Taiex, em Taiwan, teve leve baixa de 0,01%, e o S&P/ASX 200, em Sydney, caiu 0,08%. Já o Straits Times, em Cingapura, avan?ou 0,37%.

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*Com informa??es da agência de notícias Reuters